全球云计算巨头在AI领域持续加码，海内外云计算巨头阿里云和谷歌云均召开发布会。谷歌在Cloud Next大会发布第七代TPU Ironwood、Gemini2.5Flash等多款AI产品及模型，并联合50多家合作伙伴推出Agent2Agent（A2A）协议，推动AI应用生态建设，CEO Sundar Pichai宣布到2025年将在服务器和数据中心投入约750亿美元。阿里云在北京AI势能大会同样聚焦AI商业化落地，展示最新AI技术与行业应用，截至2025年1月底，百炼平台通义API调用企业与开发者超29万，并发布AI Agent Store与“繁花计划”，计划未来三年联合生态伙伴服务百万

　　字节发布人像视频模型DreamActor-M1，即梦AI即将上线。字节推出全新人像视频生成模型DreamActor-M1，该模型基于DiT架构，采用多控制信号混合驱动架构，仅需一张静态照片和一段驱动视频，即可生成高质量、电影级的视频，能精准保留原图身份特征，捕捉并迁移驱动视频中的动作和表情，呈现高度逼真效果，还可驱动从真人到卡通的不同形象，支持多种画幅，显著增强了单图视频驱动能力的表现力与易用性。

　　OpenAI正式为ChatGPT推出全局记忆功能，允许模型在用户授权下调用所有历史对话，以提供更加个性化和连贯的交互体验。该功能能够根据用户的偏好、习惯甚至人生阶段提供定制化回答，例如在写作时匹配用户文风或在学习外语时记住薄弱点。

　　著名AI科学家李飞飞领衔的斯坦福大学人工智能研究所近日发布了最新一期《2025年人工智能指数报告》，报告指出中美顶级AI大模型性能差距已经由2023年的17.5%大幅缩至0.3%，中美AI差距正显著缩小。同时，AI正变得高效且普惠，推理成本显著降低。随着小模型性能提升，达到GPT-3.5水平的推理成本在两年间下降280倍，硬件成本以每年30%的速度递减，能效年提升率达40%；开源模型性能快速增长，部分基准测试中与闭源模型的差距从8%缩至1.7%。

　　尽管全球宏观环境存在诸多扰动，包括市场对美国通胀及潜在经济衰退可能抑制企业AI资本开支的担忧，但全球云计算龙头企业仍在AI领域重申投入金额，加强了AI产业信心：谷歌CloudNext大会，CEO Sundar Pichai宣布2025年将在服务器和数据中心投入约750亿美元。中国AI方面，阿里云AI势能召开，发布AI Agent Store与“繁花计划”，计划未来三年联合生态伙伴服

　　务百万客户，拓展百亿市场，国产AI应用有望加速发展；同时欧陆娱乐，AI科学家李飞飞发布的《2025年人工智能指数报告》显示中美AI差距显著缩小。我们认为，随着中国本土AI技术能力的持续提升，以及云厂商与生态伙伴的深度合作不断拓展，中国AI应用有望在多个行业加速渗透与商业化落地，助力本土AI生态进入加速发展阶段。我们预计后续AI应用公司有望逐步进入AI带来的增量业绩兑现阶段，建议持续关注AI基础设施需求及AI应用商业化进展。

　　中国AI：我们持续看好中国本土AI技术能力的持续提升，中国AI应用有望在多个行业加速渗透与商业化落地，助力本土AI生态进入加速发展阶段。互联网板块内受外部政策影响相对小、宏观关联度相对低，短期估值或超跌，基本面短期维持相对强势。智能驾驶方面，2025年4月车展前后的新车发布周期将驱动市场预期升温，叠加车展作为产品曝光爆点带来的短期催化。建议关注：腾讯控股、阿里巴巴、快手、美团（商社组联合覆盖）、小鹏汽车、小米集团（汽车、电子组联合覆盖）、理想汽车（汽车组联合覆盖）。

　　海外AI：短期宏观扰动不改AI发展长期趋势，谷歌再次重申全年750亿美元资本支出，强化全球科技巨头在AI投入上的长期定力。我们认为，AI基础设施建设与商业化进程持续推进，推理算力需求高增驱动算力产业链景气延续，AI应用端在广告、电商、医疗等场景的落地不断提速。建议关注：微软、英伟达、亚马逊、谷歌、特斯拉欧陆娱乐、赛富时、多邻国、ROBLOX、ROBINHOOD、ELASTIC、RUBRIK、SNOWFLAKE、APPLOVIN欧陆娱乐、CONFLUENT、VERTIV。欧陆娱乐欧陆娱乐欧陆娱乐